¿Qué significan acciones contradictorias y titulares sobre banca?
Banco Central Europeo, Frankfurt (Eric Chan)
COGwriter
Primero nosotros escuchamos que grandes depositarios en el Banco Silicon Valley y Signature Bank no podrían ser pagados -pero ellos están siendo pagados de cualquier manera- aparentemente para permitir a esos depositarios pagar sus nóminas como también para impedir retiradas adicionales en los bancos de los EE.UU.
Luego está el problema con Credit Suisse:
“Esto simplemente no tiene sentido”: Reguladores europeos se apresuran a calmar a inversionisas AT1 después de la debacle de las acciones de Credit Suisse
Marzo 20, 2023
El domingo, algo … ocurrió con Credit Suisse cuando, gran parte de bonos del mercado de valores del Sistema Adicional 1 europeo de $275 billones, unos $178BN en Credit Suisse AT1, también conocido como Contingente Convertible, fueron saldados en tanto que los tenedores de acciones ordinarias recibieron más de $3 billones en consideración de la cortesía de la UBS de los pagadores de impuestos suizos quienes terminaron pagando billones en pasivos contingentes.
No es de sorprenderse, esta mañana todo el universo de los bonos de mayor riesgo de entidades de crédito europeas – aquellos en el Sistema Adicional AT1 – se hundieron después de que la UBS acordara comprar el banco en un histórioco acuerdo impuesto por el gobierno dirigido a contener la risis de confianza que había comenzado a esparcirse a través de los mercados financieros globales. Ello fue la mayor pérdida para el mercado AT1 de Europa, que fue creado después de la crisis financiera para asegurar que las pérdidas serían llevadas por los inversionistas y no por quienes pagan impuestos. …
“Esto simplemente no tiene sentido”, dijo Patrik Kauffmann, un administrador de portafolios de ingresos fijos en Aquila Asset Management, quien tiene CoCos de Credit Suisse. “Los tenedores de acciones recibieron cero” porque “es claro como el cristal que lso AT1s son viejos para las reservas.” …
Dándose cuenta de que el caos y la lfuria entre los inversionistas AT1 podría esparcir el contagio a la próxima extremidad del mercado, el lunes por la mañana los reguladores europeos se apresuraron a reasegurar a los inversionistas que los tenedores de acciones deberían enfrentar las pérdidas antes que los tenedores de bonos después de que la toma del Grupo Credit Suisse AG barrió la deuda del Sistema Adicional 1 del banco mientras se preservaron más de $3 billones en valores de acciones ordinarias.
Los acreedores junior deberían llevar las pérdidas sólo después de que los tenedores de acciones ordinarias hayan sido pagados, de acuerdo a una declaración conjunta de la Junta de Resolución Singular, la Autoridad Bancaria Europea y la ECB de Supervisión Bancaria, quien aparentemente no fue consultada el domingo durante las decisiones de torbellino que preservaron algo del valor de las acciones ordinarias en CS mientras barrían todo su paquete AT 1…
Toda clase de deuda bancaria de riesgo cayó el lunes y los analistas predijeron consecuencias de largo alcance para el mercado de financiación de Europa. El mercado para nuevos bonos AT1 probablemente entrará en completa congelación, dijeron los negociantes. https://www.zerohedge.com/markets/just-makes-no-sense-european-regulators-rush-calm-at1-investors-after-credit-suisse-coco
Al menos dos grandes bancos en Europa están examinando escenarios de contagio en el sector bancario de la región y están mirando a la Reserva Federal y al ECB para señales más fuertes de apoyo, dijeron dos altos ejecutivos al cierre de las discusiones. https://www.reuters.com/business/finance/two-major-banks-europe-worry-about-contagion-look-regulators-reassurance-sources-2023-03-19/
El ECB es el Banco Central Europeo.
Ahora, mire lo siguiente, de CNN:
A diferencia de los EE.UU., Europa mantuvo a sus bancos bajo estrecha rienda post-2008. Eso fue prudente
Los prestamistas de Europa están en una posición más fuerte que muchos de sus pares en los EE.UU. para capear el temporal de las tasas de interés que suben y la tormenta desencadenada por el cierre de SVB y otros jugador regional, Signature Bank, dijeron los analistas a CNN.
La despavorida en las acciones de los bancos ha sido mucho menos severa en Europa que en los Estados Unidos desde que las ruedas comenzaron a parar a SVB … https://www.cnn.com/2023/03/15/economy/european-bank-rules-svb/index.html
Bancos europeos ‘extremadamente sólidos’: Jefe del banco central francés
Los bancos europeos están en “extremadamente sólida” forma y su situación no es similar a la de algunos prestamistas de los EE.UU., dijo el jefe del banco central francés el viernes en medio de temores de una crisis en el sector.
“Los bancos europeos no están en la misma situación como algunos bancos americanos por una razón muy simple la cual es que ellos no están sujetos a las mismas reglas”, dijo a la televisión de BFM Negocios Fracois Villeroy de Galhlau, quien también es miembro del consejo de gobierno del Banco Central Europeo. 03/17/23 https://www.zawya.com/en/world/uk-and-europe/european-banks-extremely-solid-french-central-bank-chief-jwt6ed1k
Así, esos reportes hicieron claro que los bancos europeos están en completamente buena forma.
Sin embargo, el Financial Times tiene una opinión diferente:
Hay algunas razones para preocuparse acerca de la salud de los bancos de Europa
Credit Suisse fue el niño problema de la región pero otras instituciones no son inmunes al estado de agitación.
La banca es un truco de masiva, complicada y delicada confianza. Normalmente ella trabaja bien. Pero tan pronto como la gente se preocupa de que ella se venga abajo, ella lo hace a menudo, a veces espectacularmente.
Sin embargo, aunte los bancos de Europa están indudablemente en una posición más fuerte que en la crisis previa, cuando algunos tuvieron que ser sacados de apuros por sus gobiernos, esto no significa que ellos serán inmunes al último estado de agitación. Hay algunas razones para preocuparse. Primero, Credit Suisse también tenía capital saludable y tasas de liquidez – ambas sólo ligeramente por debajo de los promedios de la eurozona el año pasado – pero eso no la salvó una vez que la confianza se evaporó. Segundo, los bancos de la eurozona no están todavía ganando suficiente provecho para cubrir su coste de capital, que es alrededor del 9 por ciento para muchos de ellos, lo que significa que ellos están efectivamente destruyendo el valor de los accionistas.
Una ulterior preocupación es el otro lado de la subida de las tasas de interés, que el ECB ha incrementado a un ritmo sin precedentes para manejar la creciente inflación. Esto afectará el valor de las vastas tenencias de bonos del gobierno por parte de los bancos, hipotecas y otra deuda. https://www.ft.com/content/6af69772-4b8d-4a7c-960c-f233e6ced960
Note también:
Rescate de Credit Suisse fracasa en sofocar temores de contagio en tanto que las acciones de los bancos se desploman en picado
Marzo 20, 2023
El enfoque de los inversionistas ahora ha cambiado al masivo golpe que algunos tenedores de bonos de Credit Suisse tendrán por la adquisición de UBS, lo que se ha añadido a la ansiedad acerca de otros riesgos clave incluyendo contagio y el frágil estado de los bancos regionales de los EE.UU. https://www.insurancejournal.com/news/international/2023/03/20/712971.htm
La realidad es que a causa de la deuda, extraños instrumentos como los derivativos, la participación del gobierno en los bancos, y preocupaciones políticas, la interconectividad, y el riesgo de contagio, el sistema bancario en Occidente no está en un terreno verdaderamente sólido.
Las acciones y los titulares contradictorios significan que hay problemas y algunos no desean que el público conozca la extensión de ellos puesto que eso podría hacer mucho peor la situación.
Como yo he publicado numerosas veces, el finado Pastor Generral de la antigua Iglesia de Dios Universal, Herbert W. Armstrong http://www.cogwriter.com/herbertwarmstrong.htm. tenía una opinión acerca de temas bancarios y la unidad europea. Aquí está algo de lo que él dijo en un sermón en julio 7, 1984:
Y yo puedo ver ahora, el evento que va a desencadenar la formación de la reunificación de Europa; la resurrección del medieval Sacro Imperio Romano por el que nosotros hemos estado esperando que está profetizado que va a venir…
Pero yo creo que algún evento va a suceder súbitamente justo como de un cielo azul que va a sorprender a todo el mundo y va a hacer que las naciones en Europa se den cuenta de que ellas deben unirse! … Bien ahora yo pienso que yo puedo ver lo que puede ser el propio evento que va a desencadenarlo … eso es la situación económica en el mundo…
Toda la estructura bancaria en los Estados Unidos es una red toda junta. Pero no sólo eso, una nación tiene que tratar con otras naciones e importar y exportar. Y así ellos tienen que tener los medios para transformar el dinero de una nación a otra. Y así la estructura bancaria es internacional y está entretejida…
Ahora, cuando la estructura financiera se rompe, toda la civilización va a venirse abajo…
Así, una crisis económica o bancaria es lo que Herbert W. Armstrong http://www.cogwriter.com/herbertwarmstrong.htm concluyó que llevaría a Europa a unirse.
Y, yo estoy de acuerdo en que se necesitará algún tipo de crisis para que Europa se reorganice. No obstante, una gran reorganización está profetizada a suceder e impulsar a Europa bajo un control totalitario:
12 “Los diez cuernos que has visto son diez reyes que no han recibido todavía un reino, pero ellos recibirán autoridad por una hora como reyes con la bestia. 13 Estos son de una sola mente, y ellos darán su poder y autoridad a la bestia. (Apocalipsis 17: 12-13)
Los problemas con el ECB, los derivativos, el dólar de los EE.UU., y/o Brexit pueden todos ser factores que harán que Europa decida reorganizarse y apoyar a un dictador al que la Biblia llama la Bestia.
Dicho esto, aunque yo no creo que nosotros estemos todavía en la crisis bancaria de la que Herbert W. Armstrong estaba hablando, nosotros podemos esperar un montón de titulares y acciones contradictorios cuando una crisis bancaria más severa salga a la superficie.
Algunos dirán que todo está bien, como nosotros hemos escuchado de algunos oficiales de los EE.UU. y Europa, cuando la realidad es que no todo está bien ahora, ni lo estará cuando una crisis económica más severa lleglue – probablemente dentro de los próximos cuatro o cinco años.