¿Tasas de interés a subir? Ramificaciones a corto y largo plazo
Janeth Yellen, Jefe de la Reserva Federal
COGwriter
Hay dos eventos esta semana que el Wall Street Journal cree que pueden tener significativo impacto económico:
Septiembre 15, 2014
Ya basta de las semanas de datos tranquila. Este podría ser un éxito de taquilla, con dos grandes eventos dominando los titulares. El miércoles todos los ojos se volverán a la conferencia de prensa bimensual de la Jefe de la Reserva Federal Janet Yellen, en donde su lenguaje será vigilado estrechamente por claves sobre el momento de un alza de las tasas. El jueves, los escoceses van a las urnas para votar sobre la independencia del Reino Unido…
Este encuentro es importante porque nosotros conseguimos escuchar a la Sra. Yellen hablando en contra en su conferencia bimensual de prensa y porque los miembros FOMC pueden suministrar una actualización a sus predicciones de las tasas de interés a corto plazo. Antes de este encuentro, nosotros Teníamos un informe especialmente decepcionante de puestos de trabajo, lo que se espera que apuntale la vacilación de la Sra. Yellen para precipitarse hacia un aumento el año próximo. Pero otros indicadores están mostrando signos de crecimiento relativamente robusto, así que hay un chance de que la Fed pudiera dar su señal para eso. Significativamente, se esperaría que la declaración de la Fed pudiera remover la frase “considerable tiempo” para describir la esperada brecha entre el fin de la compra de bonos de este año y la subsecuente primera alza de las tasas. http://blogs.wsj.com/moneybeat/2014/09/15/what-matters-for-global-markets-in-the-week-ahead-31/
Relacionado con la votación en Escocia –los bancos más grandes basados en esa área ya han dicho que ellos se reubicarían fuera de Escocia si ella vota por la independencia. Habrá también un montón de otras ramificaciones económicas para el Reino Unido si Escocia realmente vota por irse.
En cuanto al encuentro en la Reserva Federal, note lo siguiente que salió en anticipación a la reunión del miércoles:
Septiembre 15, 2014
(Reuters) – Los grandes mercados de materias primas, muchos negociando ya cerca de bajas de muchos años, podrían enfrentar más presión si la Reserva Federal de los EE.UU. inyecta frescas ganancias en la divisa de los EE.UU. esta semana, dando peso a las materias primas apreciadas en dólares.
El mero prospecto de una cima en las tasas de interés de los EE.UU. ha elevado al dólar a alzas de muchos meses, y él puede subir más si la Fed confirma el miércoles después de su reunión pública que un alza de las tasas podría venir más pronto que tarde.
Esto serían malas noticias para las materias primas, dicen analistas e inversionistas, debido a su fuerte correlación negativa con el dólar de los EE.UU.
Los metales preciosos pueden ser los más susceptibles, puesto que los precios del oro en días recientes han mostrado su más fuerte correlación negativa con el dólar en dos años, en más de un menos 0.94 indicando una caída casi coincidente del oro cuando el dólar sube. http://www.reuters.com/article/2014/09/15/us-commodities-markets-dollar-idUSKBN0HA0WV20140915
Así, muchos se están preguntando cuán rápidamente subirá la Reserva Federal las tasas de interés, y algunos de los mercados financieros están reaccionando con anticipación.
Hace algunos años, la Reserva Federal de los EE.UU. creó una serie de programas llamados facilitación cuantitativa (ellos han sido numerados como QE1, QE2, y QE3). Estos programas han hecho las tasas de interés en los EE.UU. artificialmente bajas, en lugar de sólo tomar prestado de los acreedores regulares, la Reserva Federal de los EE.UU. esencialmente pretendía tomar prestado dinero imprimiéndolo electrónicamente y al mismo tiempo consiguiendo notas del Tesoro de los EE.UU. para supuestamente respaldar lo que había sido impreso. Aunque otros países no aguantarían esto por mucho tiempo, a causa de que el dólar de los EE.UU. sigue siendo la moneda mundial de reserva, ella ha, por ahora, haberse salido con la suya con eso.
Eventualmente las tasas de interés subirán. Al comienzo, en cuanto esto incremente las tasas los ahorradores conseguirán efectivo, esto tenderá a sacar más dinero de otras inversiones tales como materias primas y probablemente acciones.
No obstante, a causa de la masiva deuda de los EE.UU., la deuda se incrementará más rápido puesto que los EE.UU. debe más dinero de las incrementadas obligaciones de intereses sobre su deuda.
Eventualmente, esto se retroalimentará por sí mismo y resultará en hiperinflación y severos problemas económicos. Las materias primas a veces caen de valor en cuanto la economía empeora mientras ellas también tienden a subir de valor en cuanto el dólar enfrenta presiones inflacionarias.
La hiperinflación ha golpeado a otros en el pasado, y a pesar de que algunos pueden desear pensarlo, los propios EE.UU. no son inmunes a ella. Sus políticas de deuda parecen determinadas a causar eso algún día. El tiempo probablemente vendrá cuando las tasas de interés de los EE.UU. suban tanto que esto finalmente cause una crisis de intensa magnitud. La deuda federal admitida de los EE.UU. (no contando el dinero creado a través de los programas de facilitación cuantitativa) es tan grande que si las tasas de interés suben al lugar en el que ellas estaban en los EE.UU. al comienzo de los años 1980s, los EE.UU. tendrán dificultad incluso para pagar los intereses de la deuda que han estado acumulando. Esto tenderá a causar que las tasas de intereses suban más y contribuirá a la hiperinflación.
La Biblia enseña lo siguiente:
13 »Y batí mis manos a causa de la avaricia con que actuaste y a causa de la sangre que derramaste en medio de ti. 14 ¿Estará firme tu corazón? ¿Serán fuertes tus manos en los días en que yo proceda contra ti? Yo, Jehová, he hablado, y lo haré. 15 Te dispersaré por las naciones, te esparciré por los países y eliminaré de ti tu impureza. 16 Y por ti misma serás degradada a la vista de las naciones. Y sabrás que yo soy Jehová”». (Ezequiel 22: 13-16)
42 Toda tu arboleda y el fruto de tu tierra serán consumidos por la langosta. 43 El extranjero que estará en medio de ti se elevará sobre ti muy alto, y tú descenderás muy abajo. 44 Él te prestará a ti y tú no le prestarás a él; él estará a la cabeza y tú a la zaga.
45 »Vendrán sobre ti todas estas maldiciones, te perseguirán y te alcanzarán hasta que perezcas; por cuanto no habrás atendido a la voz de Jehová, tu Dios, para guardar los mandamientos y los estatutos que él te mandó.
47 »Por cuanto no serviste a Jehová, tu Dios, con alegría y con gozo de corazón, cuando tenías abundancia de todas las cosas, 48 servirás, por tanto, a tus enemigos que enviará Jehová contra ti, con hambre, con sed y con desnudez, y con falta de todas las cosas. Él pondrá un yugo de hierro sobre tu cuello, hasta destruirte.
49 Jehová traerá contra ti una nación venida de lejos, de los confines de la tierra, que volará como águila, una nación cuya lengua no entiendas; 50 gente fiera de rostro, que no tendrá respeto del anciano ni perdonará al niño. 51 Ella se comerá el fruto de tu bestia y el fruto de tu tierra, hasta que perezcas; no te dejará grano, ni mosto, ni aceite, ni la cría de tus vacas, ni los rebaños de tus ovejas, hasta destruirte.
52 »Pondrá sitio a todas tus ciudades, hasta que caigan en toda tu tierra los muros altos y fortificados en que tú confías. Sitiará, pues, todas tus ciudades y toda la tierra que Jehová, tu Dios, te haya dado. (Deuteronomio 28: 42-45, 47-52)
3 Aunque la visión tarda en cumplirse, se cumplirá a su tiempo, no fallará. Aunque tarde, espérala, porque sin duda vendrá, no tardará.
5 Y también, el que es dado al vino es traicionero, hombre soberbio, que no permanecerá; ensanchó como el Seol su alma, y es como la muerte, que no se saciará; antes reunió para sí todas las gentes, y juntó para sí todos los pueblos.
6 ¿No han de levantar todos éstos refrán sobre él, y sarcasmos contra él? Dirán: ¡Ay del que multiplicó lo que no era suyo! ¿Hasta cuándo había de acumular sobre sí prenda tras prenda? 7 ¿No se levantarán de repente tus acreedores, y se despertarán los que te harán temblar, y serás despojo para ellos? 8 Por cuanto tú has despojado a muchas naciones, todos los otros pueblos te despojarán, a causa de la sangre de los hombres, y de los robos de la tierra, de las ciudades y de todos los que habitan en ellas.(Habacuc 2: 3, 5, 6-8)
Los Estados Unidos es la nación más endeudada de todos los tiempos y el Reino Unido es una de las más endeudadas sobre una base per capit. En ese aspecto ellos han despojado recientemente a muchas naciones. Y aunque mucho se debe a naciones tales como China, Japón, y el Mundo Árabe, los Europes tienen trillones de dólares invertidos en los EE.UU. –dinero que ellos pueden estar descontentos de que sea devaluado. Lo suficiente para que ellos puedan dividirse la tierra entre ellos mismos y otros acreedores (cf. Danel 11: 39; Habacuc 2: 6-8).
Muchos descartarán esto y concluirán que puesto que los EE.UU. han sido capaces de incrementar sus deudas que ellos podrán seguir con esto para siempre, a pesar de lo que la Biblia dice. Aquellos que dudan de la Biblia probarán estar equivocados. Dicho esto, es probable, a causa de la posición del dólar de los EE.UU. en el mundo, que se requiera una combinación de eventos para que los acreedores se levante.
Una vez las tasas de interés suban demasiado alto, los EE.UU. tendrán una crisis económica de magnitud increíble. Peor de lo que yo creo que Janet Yellen ha considerado.
Aunque el encuentro de la Reserva Federal y la votación de Escocia esta semana no son la verdadera causa de los problemas que ocurrirán, ellos tampoco son la solución. Las políticas monetarias en los EE.UU. y el Reino Unido los están preparando a ambos para una gran caída en el futuro.